Jonas Esau Uribe Zúñiga.
L-10406
Maestro: Ismael Carrillo Flores
Materia: contabilidad
Tema: motivo de la baja de
calificación de E.U.A & Economía de
Grecia.
Fecha: 30 de mayo del 2012
Así, las bolsas mundiales
despertaron el lunes todas en rojo (incluyendo Santiago que caía sobre 4% al momento de escribir
esta nota), más que nada ante el temor de que Estados Unidos vaya a caer en
recesión (otra vez).
La decisión de bajar la
calificación no fue fácil y tuvo una cierta cuota de drama financiero.
S&P notificó a mediodía del viernes al Departamento del Tesoro que bajaría
la calificación. El Tesoro recibió los datos y se puso a revisar, encontrando un error de
US$2 billones en los cálculos del S&P. Quizás con la
esperanza de que el organismo cambiara de opinión, el Tesoro retardó el anuncio
de la baja de calificación por varias horas. Sin embargo, el S&P ratificó
su decisión y a las 8 de la tarde el descenso de Estados Unidos era
oficial.
¿Es que US$2 billones no
significan nada? S&P cambió sus argumentos para la baja aduciendo que las
medidas tomadas por el Congreso y el gobierno con el reciente plan para aumentar el techo de la
deuda son
insuficientes para estabilizar la economía. El Tesoro por supuesto se enojó señalando que “la magnitud del error – y
la velocidad con la que S&P cambió su principal razón para su acción cuando
se les mostró este error – despiertan dudas fundamentales respecto a la
credibilidad e integridad de las acciones de calificación de S&P”.
Aún con US$2 billones de
diferencia, sería iluso creer que Estados Unidos no tiene problemas. Más allá
del error matemático, los mercados siempre han estado guiados por emociones que
van más allá de los números. El rumor de que Estados Unidos perdería su
calificación viene desde hace tiempo, por varias razones: la altísima deuda del
país, los problemas políticos para ponerse de acuerdo en cómo enfrentar esa
situación, los recortes de presupuesto que disminuirán el gasto, y que podrían
llevar a una contracción económica (y recesión), etc.
Por otro lado, S&P y
casi todas las calificadoras de riesgo tienen una muy mala historia reciente.
Estas mismas agencias dijeron por muchísimo tiempo que los bonos de hipotecas,
que causaron la
crisis financiera de 2008,
eran de lo más seguro del mundo. Hasta que de pronto se convirtieron en bonos
basura. Ahora, además no saben sumar porque se les pierden US$2 billones.
Pese a la mala fama, las
calificadoras conservan su autoridad y los mercados todavía reaccionan a lo que
dicen respecto a temas como la deuda de Estados Unidos.
Es difícil decir qué
consecuencias tendrá esto. El dólar probablemente seguirá como loco por algún
tiempo, lo que seguro mantendrá a los exportadores complicados – mientras que
si quieren comprar electrónicos o viajar, se puede aprovechar que está bajo.
Por otro lado, si Estados Unidos cae en recesión de nuevo, podríamos vernos
enfrentados a situaciones similares a las que vimos con la crisis de 2008… pero
eso está por verse.
Por primera vez desde 1941 la calificadora de Standard and Poor’s ha bajado
la calificación de la deuda externa estadounidense de AAA a AA+. Este evento ha
causado enormes recelos en el mercado aunque sus efectos a largo plazo aún
están por verse. Moody´s, otra de las calificadoras de riesgo más grandes del
mundo, también estaría estudiando la posibilidad de rebajar su calificación
aunque de momento no hay nada confirmado.
La deuda externa estadounidense necesita ampliarse más allá de su límite
legal para que el gobierno norteamericano pueda seguir pagando sus gastos y
mantener la viabilidad mundial del dólar. Sin embargo las fuertes diferencias
políticas entre Republicanos y Demócratas han llevado a que este acuerdo no se
concrete, faltando menos de una semana para el vencimiento del plazo límite
para la extensión de la deuda.
La economía de Estados Unidos continúa siendo la primera del mundo pero
muchos ven contados los días del predominio norteamericano que anticipan será
superado por China en los próximos diez años. La devastación sufrida por Japón
en el terremoto de comienzos de año y el aparentemente imparable crecimiento de
la economía china parecen haber resignado a muchos a ver a la primer potencia
económica mundial perder su predominio luego de casi 60 años de liderazgo
indiscutido.
En medio de una fiebre especulativa acerca de su futuro, el dólar
estadounidense continúa devalúandose, inspirando enorme inseguridad en el
público que por primera vez en décadas no ve una moneda fuerte en la que
invertir. La devaluación del dólar se debe en parte a la debilidad de la
economía estadounidense que aún no termina de recuperarse de la crisis del 2008
y no ha sido capaz de generar suficientes empleos para reemplazar los que se
perdieron
No hay duda que el bajo precio del Yuan es un aliciente más que importante
y ha convertido a China en el principal exportador del mundo pero también ha generado
importantes recelos
La
economía de Estados Unidos continúa siendo
la primera del mundo pero muchos ven contados los días del predominio
norteamericano que anticipan será superado por
China en los próximos diez años. La
devastación sufrida por Japón
en el terremoto de comienzos de año y el aparentemente imparable crecimiento de
la economía china parecen haber resignado a muchos a ver a la primer potencia
económica mundial perder su predominio luego de casi 60 años de liderazgo indiscutido
Sin embargo algunos no son tan rápidos en cerrar el ataúd de la economía
estadounidense, que aún se esta recuperando de los efectos de la brutal crisis
del 2008 y que hasta el día de hoy lucha por generar nuevos empleos y reactivar
el consumo. Las razones para esto son varias, entre ellas que el país se
encuentra atravesando profundas reformas económicas y políticas de la mano de
Barack Obama, muchas de las cuales tardarán años en mostrar sus efectos pero
que podrían modificar substancialmente el futuro económico del país.
Sin embargo la diferencia entre los PBI de ambos países es tan enorme que
hay varios años para que Estados Unidos le de la vuelta a su situación
económica y comience a reconstruir sus industrias al igual que sus
infraestructuras sociales. El primer problema parece ser la deuda externa, que continúa creciendo a un ritmo acelerado y que muchos ven como
necesaria para financiar la recuperación económica.
En debate la salida de Grecia de la Zona Euro.
Después de las reuniones que se han tenido a lo largo
de las
Últimas
semanas para poder llegar a un acuerdo sobre que solución tomar en relación a
la situación actual de Grecia, los últimos datos, se ha declarado que Grecia
debe aprobar las reformas económicas o de otro modo salir de la zona euro,
según comentó Philipp Roesler (Ministro alemán de Economía), quien también
mencionó que Alemania no puede celebrar un referéndum sobre una financiación
adicional de rescate de la zona euro.
Por su parte la Comisión Europea declara que se encuentra preparándose para varios
tipos de eventualidades que pudiesen acontecer, pero que no se considera como
tal, la salida de ningún país de la zona euro, por lo que un estudio para este
tipo de situaciones no existe, aseguró Olli Rehn, quien también mencionó que
quieren asegurar que Grecia puede y podrá mantenerse dentro de la zona.
Los temores que se han generado a la crisis de deuda
Europea, han ocasionado que la confianza de los inversores europeos se
desplome, mostrando una caída a su nivel más bajo en el mes de noviembre en relación
a los últimos dos años. El índice que estudia la confianza del inversionista
cayó a -21.2 durante el mes en curso, siendo el cuarto mes en retroceso
consecutivo, y más bajo ya que el mes anterior se observó en -18.5.
Grecia
puede evitar el impago gracias al acuerdo con acreedores privados
Durante
la semana del 6 al 13 de mayo del 2012 el oro sufrió una fuerte caída abriendo
a un precio de 1642.76 y cerrando la semana en 1581.19 la mayor parte de esta
caída del oro ocurrió el día martes 8 de mayo del 2012 cuando abrió en 1638 y cerro en 1605.43.
El
motivo de la gran caída del oro es la crisis política en Grecia debilitando el
poder del euro frente al dólar y causando además inestabilidad en los mercados
financieros de Europa.
Y como
resultados los inversionistas se refugiaron en los bonos de tesoros de los
Estados Unidos y retiraron sus posiciones en oro haciendo presión a la baja del
precio del mismo.
Grecia
se perfila como protagonista
Durante estas últimas semanas, en especial la última, hemos visto diferentes factores que han
afectado al mercado, tanto en las divisas como en los metales, por lo que decir
algún factor o suceso claro y notable para estos cambios, es algo difícil, pero
podemos mencionar las dificultades que ha tenido la economía de EUA explican la
tendencia alcista que ha tenido el oro; sin embargo, durante los últimos días a
pesar de los malos indicadores que tuvo en la última sesión, el oro siguió
bajando de precio.
Por otra parte, en la última sesión, Grecia se le ha dificultado tomar
decisiones para un nuevo plan de austeridad, por lo que principalmente ha
afectado al mercado, incluso más que los problemas de EUA.
Mientras que el banco suizo UBS aumentó el domingo el monto que declaró perdido
en operaciones inescrupulosas estremeció a los mercados el jueves cuando
anunció que en operaciones no autorizadas se perdieron unos 2.000 millones de
dólares. El operador londinense Kweku Adoboli fue acusado el viernes de fraude.
Hablando de bancos, el banco de pagos
internacionales, comentó que el flujo de crédito internacional, impulsado por
las operaciones de compra de bonos de los principales bancos centrales, podría
limitar la capacidad de las autoridades monetarias de los mercados emergentes
para frenar el crecimiento del crédito en sus economías.
Por lo que el mercado internacional ha estado a
la expectativa durante las últimas sesiones, esperemos que la próxima semana se
vean movimientos más interesantes
para poder hacer buenos movimientos en el mercado, en específico con el oro;
pues se reflejan más claramente estos impactos.
